Teorie čtyřletých cyklů
Vývoj ceny bitcoinu je těžší předpokládat, z důvodu jeho volatility a zranitelnosti vnějšími vlivy, které mnohdy nelze dopředu očekávat. Tyto fakty nahrávají pochybovačům, kteří tvrdí, že Bitcoin, potažmo celý kryptoměnový trh, je jen jedna velká bublina či Ponziho schéma.
Nutno poznamenat, že výše uvedené vlastnosti Bitcoinu jsou skutečně pravdivé. Jako u každé investice, i u Bitcoinu a kryptoměn obecně musíme počítat s možnou ztrátou. Co se týče extrémních negativních tvrzení o bublinách a Ponziho schématu...ti, co vývoj ceny bitcoinu sledují již delší dobu, vypozorovali určitou pravidelnost, která těmto nařčením přímo odporuje.
Pojďme se tedy společně podívat na čtyřleté cykly Bitcoinu, jeho zdánlivě nezvratné propady a “zázračná” vyrovnání, ba překonání předchozích maxim. Zjistíme, že k džungli volatility existuje když ne rovnou mapa, tak alespoň funkční kompas.
Vzestup a pád
Pro začátek se podívejme na tvrdá data, tedy historický vývoj ceny bitcoinu za posledních 7 let:
vývoj ceny BTC 2014 - 2021 - zdroj: Coindesk.com
Na grafu pozorujeme opakující se vzorec stagnace, růstu, dosažení maxima a následujícího propadu.
Graf ekonomického cyklu
Na tomto obecném grafu, pokud si pomyslně dosadíme BTC hodnoty, je zcela jasně vidět, že napříč svými cykly udržuje cena bitcoinu stálý a jistý růst.
Hospodářův sen, aneb tulipánová horečka
Co ale tento cyklus způsobuje? Proč bitcoin po tak rapidním propadu vždy zaznamenává nárůst své ceny? Jak je možné, že bublina nepraskne?
Předtím, než se pokusíme nalézt odpověď na tyto palčivé otázky, vraťme se na chvíli do minulosti…
Je konec roku 1634. Jakožto majitel malého rodinného statku sledujete nezúčastněně zprávy o stále více rostoucí popularitě tulipánů, jejichž vzhled se rozhodly vyšší třídy obyvatel adoptovat za symbol luxusu. Nad marnivostí vyšších vrstev mávnete rukou a život běží v zaběhnutých kolejích dál.
V polovině roku 1635 si při nákupu sezónní zvířeny na jarmarku uvědomíte, že cibulka tulipánu najednou stojí dvakrát více, než před rokem. V duchu zaspíláte buržoazii, koupíte pár cibulek za dvojnásobnou cenu, než jste byli zvyklí, abyste potěšili manželku a dcery.
Rok se s rokem sešel, kachny se zařízly a je třeba pořídit nové. Už po cestě na jarmark ve vás hlodá podezření. Přeskakujete stánky s nutnými hospodářskými zvířaty a hrnete se k zahradnictvím.
Cibulka za skoro 4 guldeny. To je čtyřikrát víc, než před dvěma lety. Polévá vás studený pot, zatímco organizujete pohůnky a děvečky k náhlé změně plánu nákupu.
Vítězoslavně se vrátíte domů a před nechápající rodinu v kuchyni na stůl vysypete obří ošatku tulipánových cibulek. “Teď se už budeme mít jen dobře, Mařko! Podívej na to bohatství! Příští rok po sklizni jsme za vodou! Už nebudeme muset po zimě pořizovat i nového psa!”, hřímáte na zmatenou ženu a trochu vyděšené děti.
Pole tulipánů je zaseté. Mnete si ruce při čtení novin o neuvěřitelném růstu ceny cibulek. Na konci roku 1636 stojí jedna cibulka přes 10 guldenů. V únoru 20. V dubnu 60. Za takové jmění se dá pořídit dům.
Všichni se připravují na další sezónu tulipánů, mnozí prodávají svůj veškerý majetek, aby si zajistili jen pár cibulek. Pár cibulek, které jim za rok pořídí vysněný dům s děvečkou. Možná se s ní ožení, budou mít kupu dětí a žít bezstarostný život plný tulipánů do konce svých dní.
Před začátkem sadby roku 1637 se však stane něco neočekávaného. Cibulky najednou přestaly nabírat na hodnotě. Nu což, i tak jsem si zajistil výdělek, když už ne do konce života, tak na tenhle rok, pomyslíte si.
Toho, že komodita už nebude nabírat na ceně, si však všimli i velcí obchodníci té doby. A začali okamžitě prodávat. Sestup byl bleskurychlý a dopad drtivý. Z maxima 60 guldenů na zlomek původní hodnoty z roku 1634.
Vaše sny se rozplynuly jako pára nad hrncem s žerykovou polévkou. Příští rok bude asi azorová.
Tento příběh se opravdu stal, řekl by nyní moderátor Věřte nevěřte, a vešel ve známost jako Tulipánová horečka. Tisíce lidí přišly o své životní úspory v honbě za cibulkami, jejichž hodnota se takřka přes noc obrátila v prach.
Graf vývoje ceny tulipánových cibulek 1634 - 1637. Zdroj: Wikimedia Commons
Bitcoin není tulipán
To, že je Bitcoin nezávislý, je v tomto případě jeho silnou stránkou. Jeho cena se odvíjí nezávisle na konsenzu států. Nemůže se stát, že by regulovaly jeho hodnotu, tedy alespoň ne přímo.
Růst Bitcoinu se odvíjí od jeho popularity, ale také od technologického pokroku. Pokrok v oblasti těžby bitcoinu je velmi rychlý, investice do stále nových zařízení se vyplácí. Každé čtyři roky také dochází ke krácení odměn pro těžaře bitcoinu, a to na polovinu, což se může zdát drastické, ale zmíněný pokrok právě toto vyvažuje. Této události se říká “halving”, tedy půlení bitcoinu.
Každé půlení bitcoinu bylo dosud provázeno následným nárůstem jeho ceny. Zdá se, že samotné naprogramování bitcoinu stojí za vývojem jeho ceny do závratných výšin, skrz pravidelné propady.
Graf BTC půlení, zdroj Messari.io
Tato teorie čtyřletých cyklů hovoří o tom, že právě díky nabídkovým šokům - pravidelnému půlení odměn pro těžaře co 4 roky - dochází k cyklickému vývoji ceny.
Teorie čtyřletých cyklů se jeví dle dostupných dat jako správná. Co by to znamenalo pro další vývoj ceny bitcoinu nyní? Následuje graf, srovnávající ceny bitcoinu po všech třech dosavadních půleních. Podobnost je patrná na první pohled.
vývoj ceny bitcoinu po pravidelném BTC půlení (BTC halving)
Další růst ceny bitcoinu
Předpokládat další růst ceny bitcoinu nelze však pouze z jedné teorie, byť se zdá sebevíc vytesaná do kamene, v tomto případě spíš do grafu. Nezávislost Bitcoinu je jeho největší silou, ale zároveň i slabinou. Cenu mohou ovlivnit neočekávané události, jako například prohlášení vlád, nebo přírodní katastrofy. Těmto událostem se říká Černá labuť a na, snad konci, jedné z nich se všichni nacházíme - koronavirové pandemie, jejíž příchod nikdo nepředpokládal a která ovlivnila celý svět, včetně trhu s kryptoměnami.
Není však tajemstvím, že teorie čtyřletých cyklů na základě nabídkových šoků je mezi investory velmi populární. Má totiž k dispozici tvrdá data, která potvrzují její, byť dosavadní, pravdivost.
[twitter-follow username="btctip_cz" scheme="dark"]
.
[easy-social-share buttons="facebook,twitter,linkedin" counters=1 counter_pos="inside" hide_names="no" template="tiny-retina"]
