Jak rozeznat kvalitní krypto aktiva od těch podvodných?
V dnešním světě krypto aktiv je poměrně jednoduché se ztratit. Projektů neustále přibývá, a prakticky všechny o sobě tvrdí, že jsou těmi pravými jednorožci, tedy projekty, které přinesou revoluci. I pro aktivní investory je poměrně těžké sledovat nejenom přibývající krypto aktiva, ale i sledovat, zdali ty, do kterých již investovali, neztratily na dechu a prakticky neumřely.
A právě tento problém se rozhodli vyřešit aktivní členové české kryptokomunity, Jindřich Bartek a Ondřej Pilný. Již v roce 2017 s vizí pomoci kryptoměnovým investorům najít relevantní informace o kvalitě krypto aktiv založili platformu icoindex.com, která odhalovala podvodné projekty v tehdejší nafouknuté bublině ICOs. Mezi prvními třeba varovali, že Bitconnect je letadlo, které skončí špatně – a měli pravdu.
Jenže trh prošel vývojem a dnes už se neřeší pouze ICOs, ale i různé další typy kryptoměn, security tokenů, stablecoinů a dalších typů krypto aktiv. Baserank se zaměřuje na celý tento nový trh s krypto aktivy. Dnes je jejich vizí konkurovat tradičním ratingovým agenturám jako S&P, Moody’s nebo Fitch, jejichž ratingy už dávno nevypovídají o realitě investičních aktiv. A Baserank na to jde jinak, decentralizovaně. Jaký to má smysl?
Jejich nová platforma Baserank agreguje ratingy, recenze a analýzy krypto aktiv od ratingových agentur, zkušených investorů, analytiků a expertů z oboru. Každé krypto aktivum na Baseranku tak dostane agregovaný průměrný rating (Average Overall Rating). Na profilu každého krypto aktiva pak může uživatel najít všechny ratingy, recenze a analýzy od nezávislých analytiků. Aneb můžete svá krypto aktiva prověřit dle několika recenzí od nezávislých analytiků a nepodlehnout tak hypu nebo zaujatosti lidí z vašeho okolí.
Motivace – Pochybné ratingové agentury
Tým motivuje k budování platformy Baserank nejvíce to, že tradiční ratingové agentury neplní svoji roli v investičním světě.
Původní myšlenkou ratingových agentur bylo zefektivnit investiční trh, aby každý investor nemusel sám analyzovat všechno, co mu přijde pod ruku. Ratingové agentury začaly přiřazovat ratingy firmám a tyto informace prodávaly formou předplatného. Investoři za tyto informace velice rádi zaplatili. Byznys model se ale postupně změnil do podoby, kdy emitenti platí za udělení ratingu.
V průběhu let se celý trh s ratingovými agenturami změnil v oligopol. Aktuálně existují tři největší světové ratingové agentury, které ovládají 95 % trhu – Standard & Poor’s (S&P), Moody’s a Fitch Group. Jak už to u oligopolů bývá – svoje postavení na trhu značně zneužívají ve svůj finanční prospěch na úkor investorů, kteří by se mohli z ratingu dozvědět zajímavé informace.
To by nebyl jediný problém ratingových agentur. Při pohledu na trh z obou perspektiv – emitentů a investorů, se nám podařilo určit tři hlavní problémy ratingových agentur.
Střet zájmů – Ratingové agentury jsou placeny přímo emitenty, jejichž aktiva následně hodnotí. Tito emitenti mají přirozeně zájem dostat co nejlepší rating, který jim pomůže přilákat nové investory. Pokud by ratingová agentura udělila negativní rating, mohl by se emitent rozhodnout rating nezveřejnit a obrátit se na jinou ratingovou agenturu, která by udělila vyšší rating. Toto je zřejmý střet zájmů a praktika nazývaná “rating shopping“ (nakupování si pozitivního ratingu).
Centralizace moci – Ratingové agentury mají velký vliv. Snížení ratingu společnosti může mít drastický vliv na její provozuschopnost. Pokud má ratingová agentura zájem na zničení prosperující firmy, může toho snížením ratingu poměrně snadno docílit. To platí i pro státy. Ratingové agentury disponují ve finančním světě zbraněmi hromadného ničení.
Celý finanční sektor se spoléhá na jejich činnost a mnohdy nekriticky důvěřuje jejich ratingům. V kterémkoliv ze států může vypuknout chaos, jestliže agentury sníží jejich hodnocení na nejnižší možnou úroveň.
Chybné ratingy – ratingové agentury se často mýlí a jimi udělené ratingy se často ukáží jako zavádějící, nebo naprosto chybné. Je to způsobeno zejména použitím nesprávné metodiky a skutečností, že zájmy ratingových agentur se neshodují se zájmy investorů. Ratingové agentury hrály významnou roli v poslední hospodářské krizi v letech 2007–2008.
Ratingové agentury chybně udělily nejvyšší ratingy (AAA) strukturovaným finančním produktům v hodnotě přes 3 biliony dolarů.
Tyto produkty se skládaly z hypoték, poskytnutých domácnostem s velmi špatným úvěrovým hodnocením, z nichž spousta z nich neměla dokonce doloženy výše příjmů.
Ze všech těchto problémů nelze vinit žádnou konkrétní ratingovou agenturu, ani finanční instituci nebo emitenty. Tyto problémy jsou systematické. Proto, aby se tyto problémy podařilo vyřešit, je potřeba vytvořit alternativní, efektivnější investiční ekosystém. Je třeba, aby zahrnoval všechny zúčastněné strany a sladil jejich zájmy.
Řešení platformy Baserank
Během návrhu modelu platformy Baserank byl brán v potaz způsob fungování tradičních ratingových agentur. V investičním ekosystému mají ratingové agentury spolu s investičními bankami klíčovou roli. Hlavním cílem platformy je v podstatě změna celého investičního ekosystému krypto aktiv a následně i trhu s dluhopisy a akciemi.
Platforma Baserank má za cíl vyřešit tři hlavní nedostatky ratingových agentur:
Baserank zabraňuje možnému střetu zájmů
Model, navržený Baserankem odděluje analytiky a ratingové agentury od emitentů aktiv, které hodnotí. To umožňuje analytikům hodnotit společnost podle skutečného stavu věcí, nezávisle a bez nadržování. Emitenti si nemůžou vybírat své hodnotitele. Investoři (zákazníci a uživatelé platformy Baserank) si sami vybírají, kterým ratingovým agenturám a analytikům budou důvěřovat a tito analytici a agentury za provedené hodnocení dostanou zaplaceno. Odměny jsou vypočítávány za každou recenzi zvlášť na základě zájmu, který v investorech vyvolají. Baserank v tomto případě plní zprostředkovatelskou roli mezi analytikem a emitentem a tím zabraňuje střetu zájmů.
Model platformy Baserank omezuje koncentraci vlivu ratingových agentur
Shromažďují se ratingy a recenze vícero ratingových agentur, analytiků, zkušených investorů a expertů napříč obory. Tímto způsobem se omezí koncentrace vlivu analytiků a ratingových agentur. Na rozdíl od tradičních ratingových agentur tady nemůže jednotlivý analytik ani jednotlivá ratingová agentura mít takovou míru vlivu, kterou by úplně změnila mínění investorů. Princip platformy je založen na „moudrosti davu“ (wisdom of the crowd). Skupina analytiků hodnotí aktiva. Všichni z nich se nezávisle na sobě rozhodují, zda sníží, nebo zvýší hodnocení konkrétního aktiva.
Spolehlivé analýzy a ratingy
Abyste porozuměli nějaké problematice, musíte se na danou věc podívat z více perspektiv. Platforma Baserank umožňuje investorům prozkoumat krypto aktiva zpřístupněním názorů několika špičkových odborníků najednou. Protože čím více recenzí od více analytiků a odborníků si o konkrétním krypto aktivu přečtete, tím lépe se Vám podaří mu porozumět.
Analytici jsou průběžně hodnoceni a řazeni na základě skóre pozornosti (social attention score), přesnosti, aktivity a dalších důležitých metrik. Toto vytváří prostředí, ve kterém analytici mezi sebou soutěží o pozornost investorů. Jsou motivováni k tomu, aby poskytovali spolehlivé hodnocení a aktualizovali svoje recenze. Navržený mechanismus platformy Baserank výrazně snižuje pravděpodobnost chybného hodnocení.
Pro koho je určena platforma Baserank?
Krypto investoři
Platforma Baserank je určena zejména pro hedgeové krypto fondy, VC fondy a soukromé investory. Všichni investoři musí vědět, co ve svém portfoliu drží za aktiva. Platforma Baserank jim usnadní práci. Pokud se zajímáte o krypto investice, nenechte si ujít zajímavé recenze krypto aktiv a zaregistrujte se na platformě
Baserank.io
Emitenti krypto aktiv
Emitenti krypto aktiv jsou firmy nebo finanční instituce, které vydávají krypto aktiva a nabízejí je k prodeji investorům. Krypto aktiva mohou reprezentovat poukázky, hmotná i nehmotná aktiva, cenné papíry, jako jsou akcie, dluhopisy nebo strukturované finanční produkty a spoustu dalších věcí, které se dají tzv. tokenizovat. Pokud jste vydavatelem aktiv a máte zájem o získání ratingu pošlete email na asset-listing@baserank.io.
Analytici
Analytikem na platformě Baserank se můžou stát nezávislí analytici, ratingové agentury, zkušení investoři a experti, kteří prokázali dostatečné znalosti, dovednosti a zkušenosti z oboru.
Pokud máte zájem publikovat analýzy na platformě Baserank, pošlete email na adresu analysts@baserank.io. Pokud nejste analytikem, ale rádi byste někoho jako analytika navrhli, pošlete jeho kontaktní údaje na uvedený email a bude kontaktován.
Článek je zkrácený, volný překlad původního článku v angličtině: Rebuilding The Investment Ecosystem
[twitter-follow username="btctip_cz" scheme="dark"]
.
[easy-social-share buttons="facebook,twitter,linkedin" counters=1 counter_pos="inside" hide_names="no" template="tiny-retina"]
