Kurz bitcoinu je stále jako na houpačce. A co má být?

[twitter-follow username="btctip_cz" scheme="dark"] Nemusíte být ani velkým znalcem digitálních měn, abyste si všimli, nebo někde četli o vysoké volatilitě bitcoinu. Ať už v podobě denních "korekcí" kurzu - někdy i v řádech 5-10%, nebo v podobě obrovských nárůstů či propadů o desítky procent za pár hodin a dnů. Takové se opakují i několikrát do roka.

Proč je kurz bitcoinu tak nestabilní?

S bitcoiny se obchoduje na burze v různých měnových párech (BTC/USD, BTC/EUR atd.) podobně jako na Forexu. Rozdíl je především v tom, o jak velké trhy se jedná. Zatímco se objem obchodů na bitcoinových burzách pohybuje průměrně v desítkách milionech dolarů za den (a to na těch opravdu největších), na tradičních FX trzích se uvádí průměrný denní obrat více než 4 biliony dolarů...

Stejně tak se na hledisko objemu můžeme podívat v porovnání k velikosti akciových trhů - respektive společností, s jejichž akciemi se obchoduje na světových burzách. Zde se uvádí tzv. tržní kapitalizace - počet akcií násobeno velikostí jejich tržní ceny. Pokud má firma milion akcií a každá má aktuální hodnotu 5 USD, pak je hodnota firmy 5 milionů dolarů v tržní kapitalizaci. V zásadě se takové společnosti dělí do několika kategorií.

• Micro - pod 250 milionů USD. Takové firmy jsou z hlediska investice dost rizikové, na druhou stranu mohou mít velký potenciál růstu. U těch je většinou volatilita největší a cena akcií může připomínat houpačku.
• Malé - 250 milionů až 1 miliarda USD. Stabilnější než Micro, ale stále ještě poměrně volatilní.
• Střední - 1 až 5 miliard USD. Poměrně stabilní z hlediska ceny akcií, stále však s dostatečným růstovým potenciálem - a proto také oblíbené mezi burzovními vlky... Přesto je na místě opatrnost a nemusí být nejvhodnější z hlediska dlouhodobé investice
• Velké - 5-25 miliard dolarů. Obrovské firmy se stabilními, i když menšími výnosy. Tzv. "blue chips"
• Mega - ultra - 25 miliard a výše. Většinou nadnárodní společnosti, velmi stabilní, které jsou však schopné způsobit i státní krizi, když se rozhodnou opustit konkrétní trh... Stabilní výnos, extrémně malá volatilita.

A teď si vše můžeme srovnat s bitcoiny

Při současné ceně pod 600 USD a počtu dosud vytěžených BTC (necelých 13 milionů) může být tržní kapitalizace bitcoinu něco přes 7 miliard USD. Z tohoto hlediska bychom tedy mohli očekávat podobnou stabilitu, jako u velkých firem. Proč tomu tak není?

• Počet dosud vytěžených BTC nemusí odpovídat jejich skutečně použitelnému množství. Zahrnují se sem totiž i ty bitcoiny, které byly vytěženy na počátku a nikdy s nimi nikdo neobchodoval - zůstávají "spící" v peněženkách tzv. "early adopters". Nezanedbatelné bude i množství BTC, ke kterým se už nikdo nedostane, protože  k nim majitelé ztratili heslo, nebo jiný přístup (zničení hardisk bez zálohy apod.)
• Investoři pracují na zcela novém prostoru, který zatím neznají - podobně jako u některých technologických společností na svém počátku (Facebook, Twitter apod.) Dnešní obři to také na začátku neměli jednoduché... Nová společnost, byť s velkou kapitalizací může budit nedůvěru. Investoři nenávidí nejistotu.
• Extrémní citlivost trhu na negativní zprávy. To by mohla být kapitola sama o sobě, souvisí však s výše uvedeným bodem. Letošní pád burzy Mtgox a "čínské zákazy" dokázaly srazit během pár dnů cenu na polovinu. Více než kde jinde tady platí, že jednu špatnou zprávu musí vyvážit 100 těch nejlepších.
• Nejasnost vnímání bitcoinu jako uchovatele hodnoty a přenosu hodnot - platebního prostředku.

Všechny výše uvedené důvody (a určitě by se jich dalo najít i víc) mají jedno společné - bitcoin má své příznivce mezi IT geeky, svobodomyslnými lidmi, kteří jsou fascinováni jeho možnostmi a nezávislostí. Přitahuje také lidi, kteří v něm vidí možnost budoucích obrovských zisků (inspirováni minulostí).

Bitcoin je rájem pro spekulanty

Především však přitahuje spekulanty, kteří vzhledem k menší likviditě a "snadnosti" ovlivňovat cenu dokáží vhodnými nákupy a prodeji s kurzem bitcoinu manipulovat. Zatímco jsme byli v minulých měsících svědky událostí, které hodně "držitelů" BTC nepotěšily, mnoho velkých investorů nenápadně a postupně nakupovalo - pro ně za skvělou cenu. Rádi přitom ostatní utvrzovali v tom, jak je bitcoin riskantní a skoro před krachem. A jejich čas přijde - stačí série dobrých zpráv, příznivější postoj úřadů ke kryptoměně, vše podpořeno několika většími nákupy (klidně i za nadsazenou cenu) a "velryby" dokáží strhnout lavinu. Kde se potom cena zastaví, je ve hvězdách - ale také v rukou jednotlivců a skupin, které si zatím, nikým neregulováni mohou prosazovat své zájmy jak chtějí.

Bitcoin jednoduše volatilní je a ještě dlouho bude. Z hlediska obchodování na burze má však oproti Forexu jednu výhodu - až na výjimky se s ním obchoduje napřímo, bez pákových efektů a půjček. Při páce můžete vydělat s malými prostředky velké peníze,  při nepříznivém vývoji (otočení trhu proti vašemu předpokladu) však můžete o slušné peníze přijít, během okamžiku. Naproti tomu, koupíte-li bitcoiny "na vrcholu" a potom je v panice při propadu neprodáte, stále vlastníte stejné množství BTC. A dosavadní vývoj vždy potvrdil, že jejich cena několikrát překonala tu původní. Je to tedy o silných nervech :-)

[easy-social-share buttons="facebook,twitter,google,linkedin" counters=1 counter_pos="inside" hide_names="no" template="tiny-retina"]